Первые акции появились в Голландии в 1602 году.
Их выпустила Голландская Ост-Индийская компания. Первая биржа в стране появились в 1608 году.
Экономическая наука – это не цифры и факты. В первую очередь, она учит взаимоотношениям между людьми, которым каждый день приходиться принимать решения в условиях ограниченных ресурсов. Причем под ресурсами здесь понимаются не только деньги, но время, и знания. Поэтому в рубрике «История экономики» мы рассказываем интересные истории, которые, возможно, помогут вам каждый день делать правильный выбор. И инвестиций это тоже касается!
Вначале была компания
XVII век был расцветом Голландской экономики. Тогда, благодаря обширным торговым связям, страна стала первой торговой и морской державой. Весной 1602 года была основана Голландская Ост-Индская компания (ГОК) – государство в государстве. Ей было разрешено заключать торговые договоры с другими странами от имени правительства и строить на их территории крепости, содержать войска и даже чеканить монеты.
Она и выпустила первые акции. Этими ценными бумагами ГОК хотела обеспечить себе финансирование – деньги были нужны на строительство новых кораблей, портов и заводов, продукцию которых компания собиралась обменивать на пряности. Это разрушило бы монополию испанцев и португальцев на этом рынке.
В то время морская торговля была делом доходным, поэтому акции раскупались очень хорошо – акционеры рассчитывали получить долю в
будущих прибылях компании. Тогда на продаже акций ГОК заработала 6, 45 млн. гульденов, что и позволило ей стать одной из крупнейших компаний в мире.
Как были выплачены первые дивиденды
ГОК зарегистрировалась как компания с ограниченной ответственностью. Это значило, что акционеры, в случае дефолта, рисковали только теми суммами, что вложили. Управлял ГОК совет директоров, в который входило 17 купцов. У ГОК был реестр, куда заносились имена инвесторов и доли в компании. Случайных людей среди них не было – только профессионалы с узкой специализацией, необходимой для спешного освоения восточных рынков. При этом на руки акционеры получали не сами акции, а некие расписки, подтверждающие их покупку.
Первоначальная цена акций составляла 3 гульдена. В 1602 году в Голландии на эти деньги можно было купить три воза пшеницы. Первые дивиденды ГОК обещала выплатить, как только ее прибыль составит 5% от общего капитала, а сделать это она планировала была в 1603 году.
Однако ожидаемых доходов торговля не принесла. Акционеры получили свои дивиденды только в 1611 году, а вместо денег им было предложено забрать пряности. Подобные выплаты «натурпродуктом» продолжались до середины XVII века.
В таких условиях единственно правильным решением было избавиться от акций. Торговали ими прямо на улицах Амстердама. Чтобы это прекратить, специально для купли-продажи акций в 1608 году ГОК решила возвести здание. Так появилась первая биржа, которая впоследствии стала называться Амстердамской биржей.
Исаак Лемэр – первый крупный инвестор
В начале существования Голландской Ост-Индской компании не все верили в ее прибыльность. Одним из таких «неверующих» был предприниматель и инвестор Исаак Лемэр, владелец крупного пакета акций ГОК. Компанию он покинул, причем не по своей воле, и после ухода основал свою – Французскую Ост-Индскую компанию. Она стала конкурентом ГОК. Оставаясь владельцем 25% акций Голландской Ост-Индской компании, Лемэр стать продавать ценные бумаги, которых у него не было, то есть «играл на понижение».
Одновременно с этим он распускал слухи, что ГОК близка к разорению. Голландской Ост-Индской компании ничего другого не оставалось, как обратиться к властям, после чего вышел запрет на продажу акций, которых у инвесторов нет. Лемэр просчитался – в 1610-1611 годах стоимость акций ГОК выросла, и он понес убытки.
Сколько можно было заработать
Экономическое развитие Голландской колониальной империи стремительно шло вперед, вместе с ним росла и прибыль ГОК. Уже к 1650 году она смогла выплачивать акционерам дивиденды, которые 8 раз превышали их первоначальные взносы. То есть в течение 50 лет акционеры получали 27% годовых по отношению к вложенному капиталу, а за первые 120 лет – 22, 5% годовых. Получается вот такая экономика: 100 пунктов в 1602 году выросли до 786 пунктов в 1733 году.
Но…ничто не вечно. В XVIII веке Голландская колониальная империя стала терять влияние, ГОК с трудом зарабатывала, из-за чего цена акций постепенно снижалась. Падению стоимости способствовало и укрепление соперника – Британской империи. В 1780-1784 гг. Нидерланды проиграли очередную войну Британии. Долг ГОК превысил 100 млн. флоринов – космическая сумма!
В 1798 году компания была признана банкротом, ее имущество было передано в распоряжение Нидерландов. Проще говоря, Голландскую Ост-Индскую компанию национализировали.
